經(jīng)濟逐步企穩(wěn),細分行業(yè)探尋投資機會。機械行業(yè)作為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè),貫穿了整個制造業(yè),在經(jīng)濟在經(jīng)歷了2001年~2007年的高增長后,一直向下探底,固定資產(chǎn)投資和工業(yè)增加值在底部徘徊,目前略有企穩(wěn)之勢,房地產(chǎn)的火爆帶動了整個地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈率先發(fā)力,我們認為2017年機械行業(yè)投資機會來自于確定性和結(jié)構(gòu)性,具體來說就是需求拉動,政策推動和周期中邊際改善的結(jié)構(gòu)性機會,從下游細分需求入手,仔細梳理出各細分行業(yè)投資機會。

需求拉動型

輕量化--裝備―瘦身‖,輕量化大勢所趨。裝備輕量化需求主要來自于軍品和民品的需求,輕量化將極大改善裝備的性能。3C自動化--蘋果十年引領(lǐng)科技潮流,3C自動化空間廣闊。2017年作為蘋果十年,行業(yè)中新技術(shù)不斷涌現(xiàn)有望帶來新增3C設(shè)備巨大需求,AMOLED和3D玻璃蓋板設(shè)備在手機產(chǎn)業(yè)鏈中爆發(fā)式增長。

政策型推動型

行業(yè)回暖,盈利恢復(fù),核電裝備整裝待發(fā)--核電行業(yè)在能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和國家政策的雙重護航下,隨著審批逐漸恢復(fù)正常,三代核電主泵成功交付,2017年核電招標(biāo)重啟,行業(yè)景氣度有望上行。響應(yīng)―一帶一路‖,高端裝備走出國門--隨著國家“一帶一路”戰(zhàn)略逐步推進,國內(nèi)高端裝備出海不僅可以提升國家品牌的知名度,更可以將國內(nèi)的產(chǎn)能釋放到國外,通過占領(lǐng)國外市場,擴大收入來源。民企參與軍品項目,國家企業(yè)雙贏發(fā)展--通過引入民營企業(yè)和各類民間資本進入軍工行業(yè),可以激活固化的軍工體系,進一步增強軍品的科技研發(fā)能力。

周期結(jié)構(gòu)型

經(jīng)濟企穩(wěn),周期現(xiàn)邊際改善,部分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)型機會--經(jīng)濟逐步企穩(wěn),隨著穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)的政策穩(wěn)步推行,基建項目蓬勃發(fā)展,周期品部分出現(xiàn)邊際改善,煤炭機械、工程機械和油氣設(shè)備有望出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機會。